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进口癌症药物-进口抗癌药物零关税利空国内药企

日期:2022-04-25 08:03:48

4月13日,千亿市值的复星医药(600196.SH,2196.HK)AH股齐跌,H股跌6.08%,收于47.1港元;A股跌4.98%,收于40.8元,盘中最低达到38.85元,一度跌超过9%。

进口抗癌药物零关税利空国内药企?复星医药AH股大幅下跌

医药板块高开低走,截至收盘整体跌幅为1.48%,相关前期强势个股双成药业、九典制药和新天药业跌幅较大,分别下跌8.9%、7.1%和6.4%。

4月12日,国务院常务会议确定“互联网+”医疗健康措施,要求从5月1日起对进口抗癌药实施进口零关税,并要求加快创新药进口上市。抗癌药进口关税由去年底的2%降至零,市场一开始解读为利好,医药医疗板块高开,但很快掉头向下。

根据复星医药2017年财报,该公司抗肿瘤产品的收入占比并不大:去年该类营业收入仅为3.2亿元,在“药品制造与研发收入”中占比仅为2.5%。

财报显示,期内研发支出大幅增长,2017年研发投入共计15.29亿元,同比增长超过38.26%,占营业收入的8.3%;全年累计研发费用10.27亿元,同比增长43.62%。其中,药品制造板块的研发费用为7.99亿元,占制药业务收入的比例为6.1%。公告称,报告期内正在加大对生物类似药及生物创新药、小分子创新药的研发投入。

其中,适用于胃癌、肺癌、乳腺癌、膀胱癌和结直肠癌的药品处于申报临床试验阶段,只有适用于转移性乳腺癌的抗体获得临床批件(获得临床试验许可的批文),获批于波兰、乌克兰、菲律宾进行III期临床试验,还有数种抗癌药物在2018年刚进入临床研究阶段。

新药研制周期极长,根据《药品注册管理办法》,一种新药的临床试验分为I、II、III、IV期,耗费时间数年,去年国家食品药品监督管理总局(CFDA)为创新药进口上市开辟“绿色通道”:“境外企业在中国进行的国际多中心药物临床试验,符合中国药品注册相关要求的,完成国际多中心临床试验后可以直接提出上市申请”。去年已有拜耳、诺华、赛诺菲、强生、阿斯利康等外企创新药物在中国获批上市,其中约35%为抗肿瘤药物。

中金公司认为,进口抗癌药实施零关税对内地创新药市场短期影响有限,对实际价格跌幅影响不大,国产创新药仍有较大的价格优势。取消关税代表国家对创新药的政策取态,是国内药品改革过程中的重要一环,预计未来内地创新药市场将进一步放开,中长期倒逼加速创新。

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