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基金看好的股票 基金经理看到一只好股票

日期:2022-04-26 21:31:02

小王作为一个新基民,对基金的知识十分感兴趣,正如饥似渴地学习基金知识。今天,他想到一个问题:基金经理看到一只好股票,他能一直买吗?如果不能,最多能买多少?

基金经理看到一只好股票,能将资金100%买入吗?最多能买多少?

这个问题,涉及到的是基金投资的“双十原则”。监管部门为了规范公募基金投资股票的行为,推出了双十原则。双十原则的具体内容是:

“一只基金持有同一股票的金额不得超过基金资产总额的10%;一个基金公司同一个基金管理人管理的所有基金,持有同一股票的金额不得超过该股票市值的10%。”

可见,基金经理看到一只好股票,是不能无限制地买入的,它必须受到双十原则的约束。

基金经理看到一只好股票,能将资金100%买入吗?最多能买多少?

一、如何理解双十原则

理解双十原则要注意2点:一是它所针对的对象公募基金,私募基金不受双十原则的约束;二是它约束的是公募基金购买股票的行为,公募基金购买债券不受双十原则的影响。

为了让大家更好地理解双十原则,我们来举2个例子:

例1:A基金的资产规模是500亿元,其中400亿元是股票、100亿元是债券。那么,A基金购买一只股票的市值就不能超过40亿元,而不是50亿元。因为双十原则约束的对象是400亿元的股票资产,而不是500亿元的总资产。具体计算公式如下:

该只基金购买单只股票的上限金额40亿元=(总资产-非股票资产)×10%=股票资产×10%=400亿元×10%=40亿元

例2:基金经理王先生管理了2只基金,都同时购买了股票B,该股票的市值是200亿元。那么,王先生所管理的这2只基金合计持有B股票的市值不能超过该股票市值的10%,也就是说不能超过20亿元。

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二、双十原则有什么作用

监管部门之所以制定了双十原则,是因为双十原则对于规范公募基金投资股票的行为和防范公募基金的投资风险具有重要的作用。我们先来看下面一个例子:

假设基金经理郑先生管理的一只基金购买了C股票,后来基金公司又发行了一只基金,由郑先生来管理。这种情况下,如果没有双十原则的限制,那么郑先生就会用新发行基金所募集的资金全部或是绝大部分购买C股票,这样就推高了C股票的股价。

如果后续还有新的资金(包括新基金所募集的资金和老基金的申购资金),该基金经理还会无限制地购买C股票。这样一来,就会产生3种不良的情况:

1.基金经理不用去研究市场和上市公司了,只管在一只股票上买买买;

2.当该股票所在的板块走势低迷时,因持仓太重而不利于基金的调仓换股,从而不能创造更多的价值;

3.C股票的价格被人为地推高,会严重偏离了它的价值。

上述3种情况的出现,都是不利于基金行业的发展的。例如,在“股票的价格被人为地推高”的情况之下,如果某一天因为某一个突发事件,例如上市公司财务造假,那么这家上市公司就会因为“暴雷”而股价大跌。股票股价大幅下跌,基金净值缩水,基民肯定损失惨重。而执行双十原则,则可以从制度上减轻此类现象的发生。

可见,基金投资的双十原则具有重要作用,一是能防范基金公司和基金经理不规范的投资行为;二是能防范不规范投资行为对基民利益造成重大的损害。

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另外,需要知晓的是,在双十原则的执行当中,客观上会出现非人为因素的偏差。

例如,某只基金持有股票D的市值达到了该基金股票资产的9%,某一天,股票D因利好因素股价大幅上涨,股价持续涨停,上涨了100%多。这种情况下,该基金持有D股票的市值就会超过双十原则的规定。

这种偏差需要通过一定的时间去修正,而在修正过程当中的这段时间就会出现违反双十原则的情况。

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